2018年11月24日，以《绿色金融改革助力高质量发展》为主题的“中国高校绿色金融研究联盟2018年会暨长三角绿色金融发展高峰会议”在上海召开。

华东政法大学国际金融法律学院教授刘凤元应邀参加了该会议，并在“绿色金融与高质量发展”圆桌环节进行了讨论。

刘凤元教授表示也很担心绿色投资最后变成一句时髦的话，04年的时候我们国内就推出了绿色GDP，但是现在很少有人提。到15年的时候华中科大做了一个问题就是核算全国的绿色GDP，现在过了三年也没有看到什么东西。整个绿色投资、绿色GDP，需要公民和官方意识的改进，否则只是把它作为一个时髦的术语，而对于金融界来说可能就是监管套利，现在绿色债券16年出台了，但是有没有做？不一定。所以刘教授认为不管在绿色GDP还是绿色金融，都需要重视两个方面，一个就是要建立规则，对于每种措施建立严格的规范性，其实绿色投资属于社会责任投资的一部分，很多国家的金融学院的实证都证明责任投资、绿色投资，它的收益率比正常投资低一点，这个时候政府要补贴，否则不愿意投资。

另一个是披露，对于合理可靠的数据应及时公布。刘凤元教授在十几年前写了一篇文章，研究的是上市公司，它的投资收益率和它对应的能耗，比如说用的水、污染之间的关系，几十家的上市公司都没有数据。过了十年之后又找了很多的上市公司，刘教授发现有很多高能耗的企业都没有公布，有一些上市公司公布了排污费，但是却看不到水、气、电用了多少。根据披露的长三角指数，发现长三角的竞争力比较好，广东也可以，针对这几个城市找了上市公司，比如说广东的天龙集团是生产油墨的，还有上海的氯碱化工，都没有披露，甚至连排污费都没有，浙江的几个企业走在前面。有一个叫新安股份是做化工的，详细的披露了二氧化碳和二氧化硫排放多少，其他的都没有，甚至只是一些笼统的数据。

所以我们要树立规则，要培养意识，不能在宏观上空谈绿色金融，要从规则上约束他们要披露，甚至一开始可以比较粗犷，但是也要披露，否则就成为纯套利。还有一个就是怎么做，证监会要修改规则，基金协会也出台了一个指引，如果基金要投向绿色，会得到优先通过，但是实际上对于业绩不一定有好处，所以仅仅是指引或者是口头鼓励没有什么用，还是要从经济上通过一定的方式才会得到更高的效率，否则就会像我们谈绿色GDP一样没有效果。因为各地都有GDP考核的压力，那个数据主动获得和被动获得是不一样的，因为通过统计局出来的数据可能有误差，但是主动的提供是另外一回事。我们还是要从证监会下属的公司开始，先从上市公司开始监管，地方非上市再监管，这样推可能比较好一点。