近段时间来，一些论调甚嚣尘上。既没有出现增长停滞，又没有出现明显通胀的中国经济，却被扣上了“滞胀”的帽子。
外资的进进出出本是再正常不过的事，却偏偏有“外资撤离论”跑出来危言耸听；中国宏观杠杆率增速已经明显放缓，却有人预测下一轮危机将爆发在中国；某品牌榨菜利润大幅增长、某网购平台“走红”，竟成为了“消费降级”的“证据”；城轨交通、特高压等项目审批陆续开闸重启，基建工程密集开工建设，引发了市场对于中国经济重回“投资刺激”老路的担忧……
中国经济，想说懂你不容易！
如何在“滞胀论”“外资撤离论”“中国金融危机论”“消费降级论”“投资刺激论”中拨云见日？五篇“中经观点”带你看懂中国经济的5个真相！
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“滞胀论”解读不了中国经济
“滞胀”，在经济学上有着十分明确的理论含义。通常情况下，经济增速变化，会对失业率和物价产生此消彼长的影响。一旦经济“停摆”或增速下滑，失业率上升，若物价也出现不降反升的异常现象，就是“滞胀”。通俗地说，就是增长停滞与通胀并存。
那么，当前中国经济是否存在滞胀或疑似滞胀的现象呢？大体可从3个方面加以重点观察：
首先，看增长是否停滞。我国连续12个季度经济增速都稳定在6.7%至6.9%的中高速区间。尽管外部环境变数增加，但中国经济自我适应能力和抵御外部风险能力并未因此受挫。
其次，看是否出现通货膨胀。最新数据显示，8月份，居民消费价格同比上涨2.3%，处于合理预期之内，并未出现反常。与此同时，当前货币政策稳健中性，并不存在催生通胀的危险内因。
第三，看失业率是否高企。今年8月份，全国城镇调查失业率是5.0%，比上个月和上年同月均回落0.1个百分点，特别是25岁至59岁主要就业人群调查失业率是4.3%，比上月回落0.1个百分点。这说明，我国不仅就业形势总体稳定，而且经济运行基本态势为持续扩大就业提供了更多可能性，经济增长质量也是比较好的。
综上所述，当前的经济增速、物价和就业指标，都清晰表明中国经济并不存在滞胀或疑似滞胀现象，社会上的种种猜疑与担忧可以休矣。
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“外资撤离论”实属危言耸听
有关外资撤离中国的论调，每隔一段时间就会掀起舆论波浪。所谓的“外资撤离论”，无非是看到某个跨国公司把工厂搬出了中国，于是就下个定论，说外资大量撤离。
事实上，外资并未撤离中国，而是在不断地有序进入中国。有商务部的最新统计数据为证：今年前8个月，我国设立外商投资企业41331家，同比增长102.7%；实际使用外资金额865亿美元，同比增长6.1%。所谓的“外资撤离论”不攻自破。
就最近被拿来说事的某日资企业而言，该公司并没有真正离开中国市场。面对中国本土企业的竞争，该公司一边关闭苏州工厂，一边投资10亿日元扩大上海工厂规模。
今年是中国改革开放40周年，中国决定推动新一轮更高层次的对外开放，把改革推向纵深。面对比以往更富吸引力的营商环境，众多外资企业不断释放投资中国市场的积极信号。
美国车企特斯拉宣布将在上海投资设厂，规划年产50万辆纯电动整车；德国化工巨头巴斯夫计划在广东建立化学品生产基地，投资总额将达到100亿美元；埃克森美孚公司宣布将出资100亿美元在广东建设大型独资石化项目……可见，外商对华投资不仅热情未减，而且信心更强，含金量更高。
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“中国金融危机论”站不住脚
一些市场人士预测，下一轮危机正在酝酿当中，其中有人还将危机爆发地锁定在中国。这种论调并不陌生。
这一次，他们关注的焦点是中国的杠杆率。
过去一段时期，我国宏观杠杆率增长较快是其发展阶段性特征所决定的。近年来，我国充分认识到了高杠杆的风险。一系列结构性去杠杆政策有序推进，包括供给侧结构性改革、稳健中性的货币政策及结构性信贷政策、金融监管政策在内，一系列去杠杆政策协同出台、共同发力。
经过努力，我国宏观杠杆率增速已经明显放缓。2017年杠杆率增幅比2012年至2016年杠杆率年均增幅低10.9个百分点；今年一季度杠杆率增幅比去年同期又收窄1.1个百分点。这显示出我国结构性去杠杆稳步推进，金融风险防控成效初显。
随着我国经济进入高质量发展阶段，我国杠杆率高速上升的阶段已经过去。各方普遍预测，中国的杠杆率将总体趋稳，并逐步有序降低。
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“消费降级”说与事实不符
由于今年以来社会消费品零售总额增速与往年同期相比明显放缓，有人认为，这是“消费疲软”和“消费降级”的表现；更有网友把某品牌榨菜利润大幅增长、某网购平台“走红”作为“消费降级”的“证据”。
其实，所谓“消费疲软”和“消费降级”的论调，是与当前事实和走向预测不相符的。
从长期来看，随着经济社会发展，人民群众生活水平提高，以及商品和服务供给体系逐步升级，消费结构必然相应改善，消费升级是不可逆转的必然趋势。国际经验表明，在解决温饱问题后，城乡居民一般会从基本的吃穿消费向发展和享受型消费倾斜。
拿刚刚过去的“十一”黄金周来说，吃穿用等传统消费加快提质升级，各地超高清电视、智能手机、智慧家居用品、绿色家装材料、汽车等升级类商品销售红火；新兴消费亮点纷呈，旅游、看电影、观演出、逛博物馆、泡图书馆等逐渐成为节日消费新时尚。这些变化既是消费升级的缩影，也是驳斥“消费降级”论调的最有说服力的证据。
由此可见，把个别商品的热销作为判断消费降级或升级的依据，是不科学、不严谨的。消费变化反映的是总体消费水平和发展趋势，不是通过研究个别商品销售状况就能得出结论的。
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稳投资并非重回“投资刺激”老路
近来，一度暂停的城轨交通、特高压等项目审批陆续开闸重启，一大批基建工程密集开工建设，引发了市场对于中国经济重回“投资刺激”老路的担忧，甚至有声音认为此举或将使坚持多年的供给侧结构性改革功亏一篑。
投资本身并非“洪水猛兽”，“投资刺激论”所担忧的，实际上是长期以来形成的对于投资拉动增长路径的依赖。国际金融危机以来，中国经济之所以能波澜不惊并平稳前行，投资功不可没。
但不能忽视的是，频繁的投资行为也带来了产能过剩、高杠杆、高债务等风险，一定程度上影响了民众对于供给侧结构性改革的信心。
基于当前我国经济运行稳中有变、外部环境发生明显变化的判断，党中央、国务院提出把稳投资作为推动经济稳定增长的重要举措之一，强调既不过度依赖投资，也不能不要投资，着力聚焦补短板扩大有效投资，从短期看有利于熨平经济周期波动、抵御外部因素冲击，从长期看将对我国经济稳定增长形成有效支撑。
需要指出的是，单纯依靠政府投资是无法实现稳投资这一目标的，需要突出重点、分类施策。
对于政府投资而言，要在加强规范管理的同时，不断提高投资的有效性和针对性，发挥其对稳投资的引导带动作用；对于社会投资而言，则要进一步明晰政府与市场的边界，营造有利于社会投资的发展环境，充分调动社会投资者的积极性，吸引更多社会资本进入。
来源：经济日报、牛弹琴
转自：中国金融信息中心
