近日，为响应国家支持绿色产业发展号召，积极促进绿色金融发展，华泰证券资管在南京举办了2018绿色资产证券化论坛，围绕“绿色金融”、“绿色ABS”展开深入探讨，旨在推广绿色ABS这一金融创新服务。
 

江苏省金融办、上交所债券业务中心相关负责人分别就绿色金融改革创新、绿色资产证券化发展及项目推动等做了主题演讲，东道主华泰证券和华泰证券资管公司相关领导到会并致辞。
 

绿色ABS有望成为重点发展方向
 

绿色金融通过创新性金融制度安排，引导和激励更多社会资金投资环保、节能、清洁能源、清洁交通、绿色建筑等绿色产业，推动绿色发展，改善生态环境。

近年来，我国大力推动绿色金融发展的顶层设计，逐步探索构建起我国绿色金融体系。上交所积极融合了GBP等国际认可度较高的绿色债券准则理念，借鉴了伦交所等绿色债券领域领先机构经验，于2016年3月16日，发布了《关于开展绿色公司债券试点的通知》。
 

目前，随着多元化融资工具迅速发展，绿色债券已经成为我国绿色金融市场最大的亮点，我国已经发展成为全球最大的绿色债券市场。

据中央结算公司发布的《2017年中国债券绿色市场报告》数据显示，2017年，中国债券市场发行贴标绿色债券2486亿元，较2016年同比增加22.72%，且中国发行绿色债券占全球绿色债券总规模的22%。

ABS作为一种绿色金融的创新融资工具，也受到证监会及交易所的大力支持。华泰证券资管发挥领先优势，在业内抢占先机，先后推出全国首单水电行业绿色ABS，全国首单央企绿色ABS、首单固体废弃物处理行业环保ABS等多个绿色ABS项目，匹配绿色产业发展特性，通过多样化的增信方式为企业提供快速、长期、稳定的资金支持。
 

以污水处理、垃圾回收、太阳能发电等行业为代表的绿色产业，具有现金流稳定、波动性小、可预测期限长的特点，恰恰符合资产证券化对于基础资产现金流的要求，非常适宜于开展ABS业务，受到了业界广泛关注，甚至被业界视为下一个重点发展方向。

绿色ABS四大优势显著

绿色ABS在交易结构、现金流归集、信用增级等方面与一般资产证券化并无区别，只要满足(1)绿色基础资产占全部入池资产比例不低于70%、(2)募集资金投资于绿色项目金额不低于总额的70%、(3)原始权益人主营业务属于绿色产业领域，绿色业务收入占比超过50%，或绿色业务收入和利润占比超过30%，且70%募集资金用于企业绿色业务发展，以上三项条件之一，即可认定为绿色ABS。

通过发行绿色ABS推动经济绿色发展，具有以下几项优势：

第一，融资模式便利，易被市场接受。通过发行ABS的形式可以较快获得资本市场投资者认可，迅速筹集建设资金。

第二，提供长期稳定、低成本的直接融资渠道。ABS募集资金的数量和期限由资产质量和市场共同决定。对于优质的环保项目，ABS产品能够提供长期稳定的资金支持。

第三，有助于提高绿色产业投资的有效性和精准性，提升资金配置效率。从资金使用的角度看，由于ABS须对应确定的资产，且需要对相关基础资产进行详细的信息披露。因此，通过ABS融资更有利于通过社会化监督手段，从源头确保资金使用到指定绿色项目，大大提高投资的有效性和精准性，更好地支持供给侧结构性改革。

第四，降低融资门槛，为环保行业中小企业融资提供便利。ABS属于结构化融资方式，以基础资产的现金流而非企业整体资信水平为基础进行融资。因此，可以通过优先/次级结构安排、超额抵押、利差账户、流动性支持等方式为产品提供增信，对于中小企业能够提供有效的融资支持，有助于绿色产业吸引社会资本投资，化解环保项目期限长、投入大等风险。

来源：复旦绿金
转自：复旦绿金