8月10日，人民银行发布的《2022年第二季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）提出，未来信贷增长将与中国经济从高速增长转向高质量发展进程相适应，更加重视总量稳、结构优。
如何理解“总量稳、结构优”？接下来，银行机构信贷业务又将呈现怎样的发展趋势？“未来，我国信贷结构将顺应经济发展新形势，适应实体经济转型新需求，持续优化调整，提高金融资源配置效率，完善金融有效支持实体经济的体制机制。”中国银行研究院博士后郑忱阳在接受《金融时报》记者采访时表示。
信贷结构优化源于经济结构的变化
《报告》显示，今年以来，我国信贷结构持续优化。6月末，企(事)业单位中长期贷款比年初增加6.2万亿元，在全部企业贷款中占比为54.6%。制造业中长期贷款同比增长29.7%，比全部贷款增速高18.5个百分点。普惠小微贷款余额同比增长23.8%，比全部贷款增速高12.6个百分点；普惠小微授信户数5239万户，同比增长36.8%。
“信贷结构优化源于我国经济结构的变化。”郑忱阳对此分析认为，我国已经进入高质量发展阶段，经济结构转型、产业结构升级稳步推进，科技创新、绿色发展、普惠共享、数字技术等成为经济发展新动能，新旧动能转换必然需要大量的金融资源支撑，信贷结构优化适应了经济发展新阶段的新要求，能够更好地服务实体经济。
当然，货币政策的引导是另一个重要因素。今年以来，货币政策从总量和结构两方面继续加码，总量上通过降准、降息保持流动性合理充裕，引导贷款利率持续下行，降低企业融资成本；结构上通过创新再贷款、再贴现等政策工具为信贷做“加法”，相继推出碳减排支持工具、支持煤炭清洁高效利用、科技创新、普惠养老、交通物流等专项再贷款工具，为银行业的新增信贷提供方向指引。
“经济结构优化、发展质量提高是促进信贷结构优化的主导力量。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏在接受《金融时报》记者采访时表示，一方面，经济高质量发展、经济结构调整影响贷款需求结构的变化；另一方面，金融有效服务实体经济，促使金融机构根据实体经济发展需要加大对重点领域的信贷支持。二者形成良性互动。
进一步加大对企业的信贷支持
值得一提的是，7月份政治局会议提出要加大对企业的信贷支持，《报告》也在信贷上着墨颇多。《报告》认为，未来我国信贷增长将更加重视总量稳、结构优。
《报告》进一步指出，未来信贷把握好传统驱动力和新兴结构性潜能间的关系，“破立并举、慢破快立”，增强信贷总量增长的稳定性，为新兴增长点的培育争取时间。受访专家认为，“破立并举、慢破快立”实际上涉及存量经济与增量经济的关系，是预测和理解未来信贷结构趋势的一个重要表述。
“为了更好服务实体经济发展，未来信贷结构也将会根据经济发展实际需要进行进一步调整，比如在绿色发展、普惠养老、科技创新、高技术制造业等领域的信贷投放将呈现较快增长的态势。”娄飞鹏认为。
“那些信贷重点领域无疑值得关注。”郑忱阳表示，在行政事业业务领域，特别是在基建贷款方面，信贷将存在较大增长空间，重点水利工程、综合立体交通网、重要能源基地和设施、城市燃气管道等管网更新改造、完善防洪排涝设施等是政府投资的重点方向，也是银行涉政类贷款的重点投放领域。
在公司业务领域，制造业、绿色产业、保障性租赁住房、养老产业将是信贷发力的重点领域，制造业中长期贷款继续增加，促进科技创新和产业升级；绿色信贷增量空间大，重点支持能源低碳转型；保障性租赁住房或成为房地产信贷发展新方向；养老产业将成为银行信贷投放新的增长点。
在普惠业务领域，银行信贷投放将更加聚焦小微和涉农领域，服务普惠小微企业迈入由量到质的发展关键期，对小微企业的支持将进一步直击根本矛盾，建立长效机制，增强小微企业硬实力，提升服务质量和效益，数字普惠金融和供应链金融是重要的发展方向；支持受疫情影响严重的行业企业，保证信贷投放的连续性、稳定性；涉农贷款快速增长，助力乡村振兴和共同富裕。
精准把握信贷政策优化资产布局
在目前我国经济形势以及央行货币政策导向之下，未来银行业金融机构的信贷业务开展将呈现怎样的趋势？银行机构又该如何布局？
《金融时报》记者注意到，《报告》再提“加大对实体经济信贷支持力度”。专家认为，在信贷总量方面，仍然需要维持信贷资源投放力度以提振实体；在信贷结构方面，人民银行将致力于进一步优化信贷规模结构和期限结构，信贷资源更多向重点领域和薄弱环节倾斜；降成本则仍然需要通过降低银行负债成本、深化利率市场化改革等手段实现。
“银行机构自身要主动优化资产布局、调整信贷结构。”郑忱阳表示，精准把握信贷政策，扩大新增贷款规模，提前规划信贷投向，调整信贷结构，确保信贷资金平稳、均衡投向实体经济是下半年银行机构的主要功课。
就信贷结构而言，银行机构将继续加大对普惠、绿色、科创、农业等领域的信贷支持，用好再贷款、再贴现等专项信贷政策工具，创新融资模式，加大信用贷款、投贷联动、无还本续贷等模式的支持力度，构建“信贷+”综合化金融服务链条；进一步细化投向领域，例如，绿色信贷重点支持能源转型、科创信贷支持专精特新企业、涉农贷款支持现代农业产业和新型农业经营主体。此外，继续对受疫情影响严重的行业企业提供连续性、稳定性的信贷支持，与政策性、开发性金融机构协调配合，联合政府、保险、企业等共同构建风险分担机制，帮助其搭建信息沟通与共享平台，降低信息不对称程度，提高贷款积极性和主动性。
